KB證 “LG이노텍, 하반기 최대 실적 예상…AI 기판 매출 4년 만에 16배 성...

AI 요약

KB증권은 LG이노텍에 대해 AI 반도체 기판(FC-BGA) 사업이 본격 성장 궤도에 올랐다며 투자의견 '매수'와 목표주가 200만원을 유지했다. LG이노텍의 서버용 FC-BGA 매출이 올해 1400억원에서 2028년 1조1000억원, 2030년 2조3000억원으로 4년 만에 약 16배 성장할 것으로 전망했다. 2분기 영업이익은 전년 대비 1680% 증가한 2028억원으로 시장 컨센서스를 33% 웃돌 것으로 예상되며, 하반기 영업이익은 8066억원으로 2021년 이후 최대치를 기록할 것으로 전망된다. 미국 빅테크 기업들의 선수금 지급과 장기 공급계약 등 우호적인 사업 조건이 성장 기반을 강화하고 있다.

핵심 포인트

• KB증권, LG이노텍 투자의견 '매수' 및 목표주가 200만원 유지
• 서버용 FC-BGA 매출 전망: 2026년 1400억원 → 2028년 1조1000억원 → 2030년 2조3000억원 (4년 만에 16배 성장)
• 2분기 영업이익 전망: 2028억원 (전년 대비 1680% 증가, 시장 컨센서스 33% 상회)
• 하반기 영업이익 전망: 8066억원 (2021년 이후 최대치)
• 미국 빅테크 기업들의 선수금 지급, 설비투자 지원, 장기 공급계약 등 우호적 사업 조건 확보

향후 전망

• AI 기판 공급 부족 지속과 판매가격 상승, 광학솔루션 신제품 효과로 하반기 사상 최대 실적 달성 가능
• 엔비디아 차세대 AI 플랫폼 및 아마존 카이퍼, 스페이스X 스타링크 등 위성통신 분야에서 신규 공급 기회 확대 전망