AI 요약
IGM세계경영연구원과 글로벌 전략 컨설팅사 Kearney Korea는 지난 2월 26일 스케일업 단계 CEO들을 대상으로 ‘Scale-up CEO Club’을 개최했습니다. 이날 강연자로 나선 이규철 KCR파트너스 대표는 스타트업의 기업가치가 단순한 숫자(100억 또는 1조 등)가 아니라, 매출과 현금흐름 대비 몇 배의 평가를 받느냐는 '멀티플(Multiple)'의 관점에서 접근해야 한다고 설명했습니다. 그는 한국 스타트업 생태계가 여전히 '3년 내 IPO'와 같은 단기 회수 구조에 매몰되어 있음을 지적하며, 장기적인 기업가치 제고를 위해 경영자가 직접 멀티플이 확장되는 구조를 설계해야 한다고 강조했습니다. 특히 기업가치는 단순한 전략의 결과가 아니라 산업의 재정의와 구조적 설계의 결과물임을 명시하며, TAM 확장과 예측 가능한 현금흐름의 중요성을 설파했습니다. 이번 행사는 국내 유니콘 기업 육성을 위해 지난 5년간 이어져 온 사회 기여 프로그램의 일환으로 진행되었습니다.
핵심 인사이트
- 날짜 및 행사명: 2024년 2월 26일, IGM세계경영연구원과 Kearney Korea가 주관하는 ‘Scale-up CEO Club’ 개최
- 강연자 배경: UBS 뉴욕 M&A 상무, 어피너티에쿼티파트너스 및 CVC캐피탈파트너스 한국대표를 역임한 이규철 KCR파트너스 대표
- 기업가치 결정 요소: 총주소가능시장(TAM), 시장 점유율 확장성, 예측 가능한 현금흐름 등 3대 핵심 요소 제시
- 프로그램 운영: 국내 유니콘 육성을 위해 IGM과 Kearney가 지난 5년간 무료로 지원해 온 사회 기여 프로그램
주요 디테일
- 멀티플 중심 경영: 기업가치는 '얼마인가'를 묻는 수동적 위치에서 벗어나, 매출 대비 배수를 높이는 '구조 설계'의 영역으로 전환해야 함
- 단기 회수 구조 비판: 한국 스타트업의 고질적인 '3년 내 IPO' 중심 문화가 멀티플 확장의 한계로 작용하고 있다고 진단
- 업(業)의 재정의: 같은 실적이라도 기업이 속한 산업을 어떻게 정의하느냐에 따라 적용되는 멀티플 배수가 완전히 달라짐을 강조
- 반복 매출의 중요성: 단기 실적 개선보다는 반복 매출 구조와 글로벌 확장 가능성을 갖추어야 장기적 고밸류에이션 가능
- 지원 내용: 성공 기업의 전략 통찰, 프리미엄 네트워크(People), 현장 중심 경험(Experience)을 축으로 한 구조적 성장 지원
향후 전망
- 경영자 역할 변화: 스타트업 CEO들이 단순 운영자에서 가치 구조 설계자로 변모함에 따라 국내 스타트업의 레이트스테이지(Late-stage) 투자 유치가 활발해질 것으로 예상
- 유니콘 육성 가속화: 5년째 지속되는 Scale-up CEO Club을 통해 체계적인 성장을 지원받은 국내 유니콘 기업들의 글로벌 시장 진출이 더욱 확대될 전망
출처:naver_startup