AI 요약
미국 30년물 국채금리가 5.31%까지 상승하며 2007년 이후 약 19년 만에 최고치를 기록했다. 저자는 이를 단순한 '재정 불안'이나 '국채 신인도 하락'으로 해석하기보다, AI 투자 붐과 정부의 재정·재군비 지출이 맞물린 구조적 금리 레짐 전환으로 분석한다. 특히 30년 실질금리가 3%에 근접한 것은 미국의 잠재성장률과 균형 실질금리가 2010년대보다 상승했을 가능성을 시사하며, 초거대 기술기업들의 대규모 장기채 발행이 국채와 자금을 경쟁하는 '듀레이션 공급 충격'도 주요 요인으로 꼽는다.
핵심 포인트
- 8월 17일 미국 30년물 국채금리 5.31%까지 상승, 10년물도 4.725% 기록 (2007년 이후 최고)
- 30년 TIPS 실질금리가 약 3%로 2010년 이후 최고 수준
- Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta 등 하이퍼스케일러의 설비투자 규모가 7,000억 달러 돌파
- Amazon·Alphabet·Meta·Oracle 4개사만 2026년 초~7월 초 약 1,940억 달러 규모 장기채 발행
향후 전망
- AI 산업혁명과 정부의 '항시적 동원경제'로 인해 장기금리 고착화(5%대)에 시장이 적응해야 할 가능성
- 완만한 금리 상승은 주식시장이 흡수 가능하나, 10bp 단위 급등과 이익전망 하향·신용시장 악화가 동반되면 패닉 조정의 트리거가 될 수 있음
출처:hatena