"벤처투자 회수시장 체질 개선하려면, 세컨더리·M&A 활성화 시급"

AI 요약

IPO 시장 침체가 장기화되자 정부가 컨티뉴에이션펀드 도입과 BDC(기업성장집합기구) 세제 혜택 등 세컨더리(구주거래) 활성화 카드를 꺼내 들었다. 만기가 도래한 벤처펀드의 자금을 유동화해 스타트업이 지속적인 투자를 받을 수 있도록 돕겠다는 취지다. 다만 업계에서는 근본적인 회수 시장 체질 개선을 위해 M&A 활성화가 시급하다는 지적이 나온다. 국내 M&A 회수 비중은 금액 기준 2.3%에 불과한 반면, 미국과 유럽은 각각 47.3%, 46.4%에 달한다.

핵심 포인트

• 정부, 모태펀드에 '컨티뉴에이션펀드' 도입 위한 제도 개선 착수 (GP가 포트폴리오 이전받는 조건으로 새 펀드 결성)
• BDC 배당소득 9.9% 분리과세 등 세제 혜택 내년 세제개편안에 재추진
• 2025년 모태 자펀드 회수 수단 중 M&A 비중은 2.3%에 불과, IPO·장외매각이 90.6% 차지
• 한성숙 국무총리 주재 토론회에서도 M&A 등 다양한 회수 방법 지원 요청 이어짐

향후 전망

• 컨티뉴에이션펀드와 BDC 활성화로 세컨더리 시장이 확대될 경우 벤처투자에 시간적 여유가 생길 전망
• 대기업 M&A 의지 제고와 자회사 중복상장 규제 완화가 관건