AI 요약
AI 반도체 기업 리벨리온이 AI 추론 최적화 기업 스퀴즈비츠를 상법상 '주식의 포괄적 교환' 방식으로 인수했다. 이 방식은 피인수회사의 법인격과 자산을 유지하면서 주주만 완전모회사 구조로 바뀌는 것으로, 소수주주의 홀드아웃 문제를 조직법적으로 해결한다. 반대주주에게는 주식매수청구권이 보장되며, 합병과 달리 채권자보호절차가 원칙적으로 요구되지 않는다.
핵심 포인트
- 리벨리온이 스퀴즈비츠를 포괄적 주식교환 방식으로 인수, 스퀴즈비츠는 100% 자회사로 존속
- 상법 제360조의2에 근거, 교환일에 완전자회사 발행주식 전부가 완전모회사로 이전
- 반대주주는 총회 전 서면 반대 후 결의일부터 20일 이내 주식매수청구 가능
- 합병과 달리 자산·부채 귀속주체가 바뀌지 않아 별도 채권자보호절차 불필요
향후 전망
- 기술·인재 결합이 중요한 스타트업 M&A에서 주식교환 방식 활용 증가 예상
- 소수주주의 개별 거부권을 배제하면서 공정한 가격 보호 장치를 갖춘 절차적 안정성 확보