AI 요약
한국벤처캐피탈협회(이하 VC협회)는 13일 서울 강남구 웨스틴 서울 파르나스에서 김학균 회장 취임 1주년 기자간담회를 개최하고, 벤처투자 선순환 구조 복원을 위한 핵심 전략을 발표했습니다. 김 회장은 현재 코스닥 시장이 개인투자자 중심의 수급 구조로 인해 상장이 자금 조달의 종착지가 되고 있는 한계를 지적하며, 약 30조 원 규모의 '기관전용 장기 펀드' 구성을 공식 제안했습니다. 협회는 연간 12조~15조 원 수준에 머물러 있는 회수시장을 확충해야 벤처투자 시장을 40조 원 규모로 도약시킬 수 있다고 분석했습니다. 이를 위해 코스닥 활성화 펀드 조성, 과도한 상장 락업 규제 완화, 세컨더리 펀드 활성화를 통한 중간 회수시장 강화 등 제도적 장치 마련에 집중할 계획입니다. 특히 기술특례상장 제도의 본연의 기능을 회복하고 민간 자본의 벤처펀드 출자 저변을 확대하는 등 시장 체질 개선에 총력을 기울일 것을 강조했습니다.
핵심 인사이트
- 30조 원 규모 장기 펀드: 코스닥 시장의 수급 구조를 개인에서 기관 중심으로 전환하기 위해 약 30조 원 규모의 기관전용 장기 펀드 조성을 제안함.
- 회수시장 규모 확대: 현재 10조 원대인 벤처투자 시장을 40조 원으로 성장시키기 위해 연간 12조~15조 원 수준인 회수시장 규모의 대폭 확충이 필요하다고 진단함.
- 락업 및 상장 제도 개선: 코스닥 신규 상장 기업에 대한 과도한 락업(Lock-up) 규제를 완화하고, 상장 전 우선주의 보통주 전환 관행 등 제도적 경직성 해소 추진함.
- 4대 트랙 국민성장펀드: 스케일업, 세컨더리·M&A, 지역특화, AI 등 4개 트랙을 신설하여 국민성장펀드와 연계한 출자를 확대함.
주요 디테일
- 코스닥 활성화 펀드: 국민성장펀드와 연계하여 코스닥 시장에 유동성을 공급하고 벤처기업의 핵심 회수 경로인 코스닥의 기능 회복을 목표로 함.
- 세컨더리 시장 확충: 테일엔드(Tail-end) 펀드 등 다양한 방식의 세컨더리 펀드 조성을 추진하고, 신규 투자가 아니라는 이유로 제외된 세컨더리 펀드 세제 혜택 보완 건의함.
- 기술특례상장 제도 보완: 업종별 애로사항 조사를 토대로 기술력과 성장성 중심의 심사 원칙을 재정립하여 최근 높아진 상장 문턱 문제를 해결하고자 함.
- 벤처금융 저변 확대: 은행권의 위험가중치(RW) 규제 완화 건의 및 공적자금 출자 확대를 통해 민간 참여 주체를 다양화함.
- 시장 분석: 미국 나스닥과 달리 상장 후 후속 자금 유입이 줄어드는 한국형 구조를 개선하여 상장 이후에도 추가 자금 조달이 원활한 환경 조성 목표함.
향후 전망
- 코스닥 체질 개선: 기관 투자자의 비중이 확대되면서 상장이 끝이 아닌 성장을 위한 추가 자금 조달의 플랫폼으로 재정의될 전망임.
- 투자 선순환 가속화: 세컨더리 시장 확대를 통해 펀드 만기 도래와 IPO 지연에 따른 자금 경색을 해소하고 벤처투자 회전율이 높아질 것으로 기대됨.
출처:naver_startup